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Razones para reformar el Régimen de Ahorro Individual

Detalles

  • Por: Alejandro Nieto Ramos , Stefano Farné
  • Paginas: 22 páginas

Es bien conocido que los regímenes pensionales de prima media —al ser de beneficios definidos— necesitan calibrar de forma periódica sus parámetros de operación, so pena de dar lugar a subsidios implícitos de las mesadas pensionales. En los últimos años, el RPM —administrado por Colpensiones— ha sido sindicado de otorgar enormes subsidios a los afiliados de más altos ingresos que se pensionan, amenazando con ello la equidad y sostenibilidad financiera del sistema. A partir de esta idea, se han propuesto reformas o ajustes que van desde cambios paramétricos, más o menos drásticos, hasta el marchitamiento del RPM, lo cual dejaría en operación solo el régimen de capitalización o RAIS —administrado por las AFP. Partiendo de un simple modelo actuarial de simulación, este documento pretende mostrar que los elevados subsidios que entrega el RPM son el reflejo de las pensiones exiguas otorgadas en el RAIS. De lo cual se deriva que no es posible hablar de reformar el primer régimen sin considerar cambios en el segundo. Debe quedar claro que reducir los subsidios en el RPM, y aumentar los niveles de pensiones en el RAIS, no necesariamente resuelve —y hasta puede profundizar— los problemas de baja cobertura que afectan ambos regímenes por igual. De hecho, las reformas a introducir involucrarían el i endurecimiento de los requisitos para pensionarse y la reducción de algunos de los beneficios existentes. Por extraño que pueda parecer, en la mesa de la discusión pensional no se han planteado propuestas para reformar el RAIS. En ese sentido, este documento busca advertir que de no hacerlo, las pensiones del régimen de capitalización podrían enfrentar graves problemas de suficiencia. Es decir, las mesadas pagadas por las AFP no serían suficientes para garantizar a los pensionados un nivel de bienestar que guarde alguna relación con aquel que estos disfrutaban antes de la jubilación.

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